证金公司:“两融”为市场注入流动性

2012年08月21日 10:20:13
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  上周中信证券个股出现较大幅度下跌,市场有传言认为其原因在于融券卖空及转融通试点即将推出。

  对此,中国证券金融股份有限公司总经理聂庆平20日在接受记者采访时表示,监控数据并不支持上述说法,融券卖出或转融通业务并非上周部分个股大跌的主因。由于我国融券业务设置了禁止裸卖空、融券卖出须随借随卖、融券金额超过股份总额一定比例须暂停交易等制度规定,可以有效制约过度投机。

  他同时表示,从两年多来的交易情况看,无论是累计交易金额还是余额,两市均呈现了融资大幅高于融券的格局,融资融券业务起到了为市场注入流动性的作用。

  不支持融券交易

  成为部分股票下跌依据

  对于上述几只股票近期的表现,聂庆平用几组数据进行了说明,并表示“从统计数据显示的结果来看,不支持融券交易成为这几只股票下跌依据。”

  他澄清说,我国融券业务实行即融即卖的制度,不存在借券隔一段时间再卖出的情况,从融券机制上阻止了卖空投机。从各国融资融券业务来看,融资余额远远大于融券余额,成熟市场上融券余额占可供出借股票市值总额的比例不到百分之十。

  他同时用几组数据进行了说明。如中信证券,截至2012年8月17日,中信证券累计融资买入金额达到208.61亿元,累计融券卖出金额为39.49亿元,前者是后者的5.28倍。截至2012年8月17日,中信证券融资余额13.45亿元,融券余额0.27亿元,前者是后者的49.81倍。

  2012年8月13日,中信证券融券卖出金额为0.25亿元,当日总成交金额为19.83亿元,融券卖出金额只占当日成交总额的1.26%,比上一交易日下降了0.68个百分点;中信证券融资买入额为1.66亿元,是上一交易日融资买入额的6.25倍。融券卖出额0.25亿元,融资买入额是融券卖出额的6.64倍。

  “从上述数据来看,中信证券的下跌并不是融券卖空造成的。”聂庆平说。

  再如苏宁电器。截至2012年8月17日,苏宁电器累计融资买入金额达到76.3亿元,累计融券卖出金额为15.7亿元,前者是后者的4.86倍。

  2012年8月14日,苏宁电器融券卖出金额为849.08万元,当日总成交金额为7.99亿元,融券卖出金额只占当日成交总额的1.06%,较上个交易日下降了0.04个百分点;融资买入额为4580.79万元,是上一交易日融资买入额的2.87倍,融券卖出金额为849.08万元,融资买入额是融券卖出额的5.4倍。

  当日,苏宁电器融券偿还额为573.89万元,是上一个交易日(45.57万元)的12.59倍。

  又如张裕A。截至2012年8月17日,张裕A累计融资买入金额达到6.49亿元,累计融券卖出金额为0.96亿元,前者是后者的6.76倍。

  2012年8月10日,张裕A融券卖出金额仅为295万元,当日总成交金额为6.28亿元,融券卖出金额只占当日成交总额的0.48%,比上一交易日下降了0.05个百分点;融资买入额为2581万元,是上一交易日融资买入额的2.95倍,融券卖出金额为295万元,融资买入额是融券卖出额的8.75倍。

  转融资先行

  对于市场关注的转融通业务,聂庆平表示,这项业务仍在积极筹备之中,但各方正在加紧准备。

  “先推出转融资,转融券会在今后推出,即使推出转融券,标的也会有限制。公司增资扩股正在进行,已过董事会,股东大会也会尽快召开,新的资金马上就会到位。”聂庆平说。

  他同时介绍,证金公司成立以后,各种融资渠道都在积极推进,如已经启动借入次级债工作,并且与潜在的购买者进行商谈;进入银行间市场的申请工作也正在准备。

  “监管部门对证金公司建立融资融券业务的相关配套机制的措施都是大力支持。”聂庆平说。他同时透露,75亿元的资本金按照业务准备的需要,已经划入证券结算系统之内。一旦转融资业务开启,就可以使用这些资金。

  与此同时,聂庆平表示,转融券不可能马上就会推出,毕竟,还有相关的技术准备工作需要完成。转融券在开始之初,会按照试点的方案来进行,同时不会有很多的标的证券作为对象。

  “两融”为市场注入流动性

  聂庆平表示,作为一项前景广阔的创新业务,启动两年多来,融资融券业务规模呈现逐月增长的态势。从两年多来的交易情况看,无论是累计交易金额还是余额,两市均呈现了融资大幅高于融券的格局,融资融券业务起到了为市场注入流动性的作用。

  他介绍,截止至2012年8月15日,沪深两市累计融资融券交易15866.85亿元。其中,沪市累计交易10156.53亿元,占64.01%,深市累计交易5710.32亿元,占35.99%。

  截止至2012年8月15日,沪深两市累计融资交易13,941.62亿元,占比融资融券交易为87.87%,为融券交易的7倍多。其中,累计融资买入7,560.93亿元,占融资交易额为54.23%;累计卖券还款6,379.77亿元,占融资交易额为45.76%;累计融资平仓0.92亿元,占融资交易额为0.01%。截至8月15日,两市累计融资买入排名前20的标的证券中,中国平安排名第一,累计融资买入高达217亿元,其后分别为中信证券兴业银行包钢稀土五粮液

  截止至2012年8月15日,沪深两市累计融券交易1,925.22 亿元,占融资融券交易额为12.13%。其中,累计融券卖出1080.55亿元,占融券交易额为56.13%;累计买券还券844.66亿元,占融券交易额为43.87%;累计融券平仓0.02亿元,占融券交易额约0.00%。截至8月15日,两市累计融券卖出排名前20的标的证券中,中信证券排名第一,累计融券卖出达39.3亿元,其后分别为中国平安万科A华泰柏瑞深300ETF及上证50ETF.

  截止至2012年8月15日,沪深两市融资融券余额为664.26亿元,其中,融资余额651.21亿元,占比为98.03%;融券余额13.06亿元,占比为1.97%。截至8月15日,两市融资余额排名前20的标的证券中,浦发银行排名第一,融资余额为19亿元,其后分别为包钢稀土民生银行兴业银行中信证券。截至8月15日,两市融券余额排名前20的标的证券中,贵州茅台排名第一,融券余额为0.9亿元,其后分别为五粮液洋河股份中国平安万科A.

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