保险三巨头持仓十只股票亏11亿 平安押注大行股

2012年08月31日 10:11:46
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  中报过后,上市险企上半年的持仓路线浮出水面。

  8月30日,记者整理中国平安(601318.SH)、中国人寿(601628.SH)以及中国太保(601601.SH)的中报发现:虽然三家公司都看好银行股,但布局思路却又有不小差异,平安更喜欢大型银行,其余两家则对股份制银行青睐有加。

  太保也表示,上半年大力调整权益类资产结构,加强对具有长期投资潜力和分红实力的大盘蓝筹股投资。

  另一方面,记者通过梳理上市公司十大流通股股东的名单发现,三家保险资金都不约而同将更多目光放在医药、零售等大消费概念股中。

  十只股票浮亏11亿

  A股持续低迷,三家保险巨头在股票、基金等权益类投资也更偏向防御和谨慎。

  记者发现,金融类是三巨头首选的“重头戏”。如中国人寿的十大持股公司中,有6家银行股,分别是民生、建行、招行、工行、农行及浦发。除银行股外,还有中国平安中信证券以及白酒龙头——贵州茅台,另外重仓的还有中国建筑

  从初始投资金额、期末账面值及报告期损益来看,国寿“不幸”在建行、招行、浦发等银行股上被套。另外,仅这10只股票,在报告期内对合并净利润的影响就达到-11亿元。

  太保也较为偏重银行股,但与国寿相比,在行业分布上要分散许多。在银行股中,除战略入股的浦发外,还持有工行、建行、招行以及农行。其他股票则涉及铁路、建筑房地产、电力以及酒类。

  平安的口味和国寿相差不大,甚至在持有前十大上市公司中,6只与国寿重叠,还同时持有贵州茅台这只消费“标杆”价值股。

  但三家巨头对银行股亦有不同偏好。从单个股票的初始投资金额看,国寿和太保在股份制银行上下注更多,国寿分别向民生银行和招行投下66.69亿元和43.09亿元(A+H股),而建行、工行和农业银行单个股票投资仅有30多亿元。

  相反,平安更青睐农行、工行以及建行三家国有大行,譬如农行的初始成本达到145.85亿元,远胜对浦发和民生的投资。另外,平安资产管理公司还认购了交行非公开发行股票。

  稳定的分红能力,或许是平安青睐大行的重要原因。倘若以今年的分红情况计算,目前农行、工行及建行三家股价所对应的股息率分别达到4.7%、4.75%和5.3%。当然这一状况要想持续还必须加上一个条件,即银行股的盈利在下半年乃至明年,不会因为受资产质量下滑、利率市场化冲击而出现滑坡。

  对于这一点,中国平安首席投资执行官陈德贤似乎颇有信心。他前不久向媒体表示,上半年已超配银行股,银行股票资产规模已达400亿元,约占其股票资产的50%。同时,他还看好银行股的中长期投资价值,其持有的银行股已累计贡献26亿元分红收益。

  做多大消费

  记者根据不完全统计,截至目前,平安共出现在上市公司十大流通股股东中的次数累计是133次,比一季度末增加17次;太保仅有41次,减少16次;国寿共有267次,比上期减少55次。

  在太保退出的十大流通股股东名单中看到,主要包括部分公用事业股,如桂冠电力重庆水务等;另外还有钢铁、水泥、化工、造纸、工程机械等强周期的传统行业。

  而在持有的名单上,除了前面提到的银行股外,比较明显的就是房地产、交通运输以及大消费领域的零售、医药、食品饮料等。譬如在零售方面,就包括大商股份新世界等5只个股。

  国寿、平安也青睐符合经济结构转型的消费类股票。

  在持股市值达1亿元以上的个股中,国寿与太保类似,也持有不少零售、食品饮料以及医药等大消费类个股,以及房地产、交通运输。

  值得一提的是,国寿对IT产业似乎情有独钟,进入9只股票,其中仓位最重的是中兴通讯航天信息,其前者十大流通股股中,国寿占了三席,在二季度还增仓7.76万股,总共持有15667.97万股,后者在二季度也增持136.67万股。

  与前两者相比,平安对大消费品种也很看好。除了前面提到的零售、医药股外,还包括食品饮料行业、纺织服装等。以食品饮料为例,共进入酒鬼酒青青稞酒等5只股票中。

  虽然上半年收缩在银行、消费等防御性强的股票品种当中,但险资依然强调下半年的波段操作,中国人寿副总裁刘家德在29日的业绩说明会上表示,下半年股市仍存在不确定性。下一步仍要积极把握结构性机会,波段操作要更主动。

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