奥运概念理财产品获小胜 只凭概念选产品危险

2008年07月12日 12:34:31 来源:中国证券报 作者:李林樯
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  北京奥运会开幕在即。在此前的一两年时间里,部分银行发行了多款奥运概念的理财产品。

  就目前的情况来看,这些产品的收益大多符合预期,尤其是与股票挂钩的部分产品跑赢了大市,在低迷的市况中显得一枝独秀。

  去年8月,光大银行发行1年期“同升十二号”理财产品,主打奥运概念。该产品挂钩李宁、维达纸业、百丽、青岛啤酒、蒙牛乳业、康师傅和汇源果汁共8只香港股票。当时做产品宣传时,光大银行曾强调:这8只股票或者是奥运合作伙伴,或者与奥运会相关度较高,因此有望分享奥运会带来的商机。

  这款产品即将于下月到期,其到期收益取决于8只股票在12个观察期的平均涨跌幅。截至6月16日,8只股票在10个观察期的平均涨跌幅分别为26.04%、32.57%、23.98%、24.35%、23.36%、8.40%、-14.01%、-3.44%、8.25%和-6.82%,仅有3个观察期的平均值为负。光大银行财富管理中心总经理张旭阳透露,按照产品的收益计算公式,目前该产品的美元收益约为10%,人民币收益约为7%。

  考虑到最近半年时间香港和内地股市出现剧烈调整,不少挂钩股票的银行产品惊现“零收益”和“负收益”,光大银行这款奥运概念产品的收益算是相当可观。

  除光大银行之外,身为奥运合作伙伴的中国银行也做足了奥运概念。该行曾发行有3款奥运理财产品,其中一款已经到期并实现了最大收益。

  2006年10月,中行推出首款美元“挂钩奥运”产品(编号为汇聚宝0610A),挂钩中石化、中国移动和中国人保共3只港股,投资期限为1年3个月。在投资期内,任何一只股票的单日收市价如果小于期初价格的80%,则客户的收益率为3.75%;如果未出现上述情况,则收益率为8.75%。中行当时的宣传材料称,作为北京奥运会赞助商,这3只股票在奥运会前夕大幅下跌的可能性较小。果然,该款产品在今年1月31日到期时,由于3只股票均未曾跌破期初价格的80%,客户拿到了8.75%的收益,折合年收益率为7%。

  去年7月,中行推出又一款美元“挂钩奥运焦点股票篮子”产品(编号为汇聚宝0707I),挂钩中国网通、中石油、中国财险、中国国航、联想集团和青岛啤酒共6只奥运概念股,投资期限为两年。由于还有一年时间才到期,目前尚难以估算到期收益。

  中行另一款“御享·创富‘奥运主题’”股票型产品更加激进,仅针对中行私人银行客户,其参与门槛高达200万元,而且自然人客户仅发售50名。该产品由大成基金管理公司担任投资顾问,以“奥运主题”股票为投资对象,并可以投资其他一切监管部门允许的金融工具。中行相关人士表示,该产品属于动态管理,今年12月才到期,目前收益情况“跑赢大市”。

  事实上,除了奥运会之外,世界杯、奢侈品、石油、环保、黄金、人民币升值、钢铁、房地产、水资源、可再生能源和农产品等热点话题都曾成为银行理财产品的概念。中国社会科学院金融研究所理财中心副主任袁增霆指出,概念是为题材炒作而生,具有很强的投机性。一些股票因奥运概念在短期内被大肆炒高,但其基本面并不见佳。他表示,银行和投资者不能只凭概念设计选择理财产品,而应该关注投资标的质量。

  对此,光大银行财富管理中心总经理张旭阳也表示认同。去年,光大银行在发行“同升十二号”时,虽然以奥运概念为宣传的卖点,但在设计产品时,该行其实看重的是消费品概念。张旭阳称,当时担心市场出现不确定的风险,而食品和耐用消费品是良好的防御品种,因此产品的挂钩股票都锁定在这些品种上。

  袁增霆提示,概念往往是短期热点,适合波段操作,而银行结构性理财产品的投资期限均在半年以上。

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