宏观调控新思维 结构转变非短期内可实现

2008年07月26日 09:17:28 来源: 字号:T|T

    结构转变非短期内可实现

  《21世纪》:日前,国家领导人分赴各地进行调研,考察企业的经营情况,其中包括国际经济形势变化对出口的影响。大家如何判断目前的出口形势?国家会采取哪些措施进行应对?

  王建:产业升级是方向,但不能太急。目前原材料价格和汇率提升都很猛,加上国际市场萎缩,企业效益下滑得很快。就我所了解的情况,目前出口企业普遍不敢接新单,因为他们对人民币汇率的走向、成本上升的情况,都不能准确把握。统计中的出口额还在增长,那是企业在完成以前接的单子。上半年人民币汇率的升值速度大概是16%,有多少出口企业一年能有16%的利润呢?企业的利润空间被人民币升值吃掉了很多。再加上,现在货币政策很紧,很多出口企业是中小型企业,融资上有困难,资金方面得不到支持。另外,上半年的PPI是7.6%,6月份当月是8.8%,现在虽然CPI增速放缓,但是PPI还是往上走,照这样下去,可能有一批外向型的企业要垮掉。

  孙明春:今年以来出口增速放缓,是由内外两方面的因素造成的:

  从内部看,人民币升值是一个原因,但并不是最主要的,还有很多其他政策因素影响出口,如出口退税率下调、新《劳动合同法》执行、劳动安全标准提高、环保投入增加,这些因素都导致企业成本上升、盈利能力减弱。在内部因素中,出口退税率下调等政策的变化具有很强的行业性,但人民币升值则对所有行业产生影响,企业被迫想办法提高效率、释放成本上升压力,低附加值的行业必须退出。从中长期来看,这有助于产业结构调整,但从短期来看,它导致了企业短期压力增大、盈利下降、就业难度增加、经济增长放缓。

  从外部看,国际经济形势的变化,包括美国经济下滑,导致需求明显减弱,如美国最新数据显示,由于油价上涨,美国人在高速公路驾车的公里数已开始下降,对汽油的消耗降低。中国对美出口增长率的下滑已充分表明外需减少对中国经济造成的影响。

  我认为,导致目前出口放缓的因素中,70%来自国内原因, 30%来自外需。也就是说,外需减弱的影响才刚刚出现,在未来一年,这个因素可能会越来越大,中国外贸出口面临的困难也会越来越多。

  陆磊:中国经济增长是两大引擎:出口和投资。现在这两个引擎都在减速,在今后的六个月到一年之内,影响就会充分显现。出口省份的要素来源并不局限于本地区,而是全国范围内要素的重新配置,比如广东省的劳动力来自于湖南、四川、江西等中西部地区。出口受到影响,会导致要素收益下降,进而导致经济增长明显放缓。

  在今后半年,出口企业的效益和资本回报率可能会继续往下走,因为我们没有看到国际市场的需求有反弹的契机。出口结构、方式和质量上的转变是长期目标,短期内很难实现;即使短期内能发生改变,也仍旧解决不了出口企业的问题,因为国际市场的需求结构还没有发生变化,即使我们进行了相应的调整,那也要面临严酷的竞争。我们原来是跟越南、柬埔寨等国家竞争,出口结构和质量升级之后,就是跟韩国、日本竞争,胜负还是未知之数。

  李稻葵:出口的困难确实会促使企业进行转型和升级,但现在压力恐怕来得太大、太快了点,使得一部分企业措手不及甚至破产。所以,在短期内,我们需要出台一部分政策,帮助出口企业渡过难关,给那些可能转型升级的企业一个喘息之机,让它们积累一些利润,然后再寻找新的产品、提升质量;也给那些没有潜力改造的企业一个喘息之机,让它们再赚一点钱,转移设备、安置工人——企业的退出也需要时间,我们不能压得太紧了。所以,宏观经济政策在保持基本思路和态势不变的情况下,也需要做一些调整,比如对一些外向型企业,给予一些缓冲性政策,对劳动用工给予政策鼓励和补贴。

  《21世纪》:信贷收紧使中小型企业的资金链紧张,有专家认为,这会对民营经济造成打击。现有的信贷控制政策,是否会造成对国有企业和民营企业的区别待遇?对企业运营和就业会造成哪些影响?如何解决企业的融资困难?

  王建:提升存款准备金率对中小企业更不利,这是因为,它们主要是向股份制银行和中小银行而不是四大国有银行贷款,而存款准备金率的提升使中小银行的流动性变得非常紧张,它们的超额存款准备金率已接近零,不得不减少向中小企业的贷款,导致中小企业资金周转不灵,影响到他们的生存。沿海很多中小企业的融资是靠地下钱庄的高利率贷款,中小企业用这么高的利率借钱,说明他们的融资困难非常严重。

  陆磊:银行的可贷资金收缩,有限的资源会投向它们认为风险更小、营销成本更低的“优质”企业,于是,中小企业和大型企业、民营企业和国有企业之间会出现一条明显的分水岭。

  解决企业融资困难,需要在短期、中期分别进行安排。短期来看,需要商业银行针对信贷控制,在具体业务上进行改进。在客户选择方面,可以对那些产品有技术含量、产品有市场前景的企业,在信贷上给予一定的支持,基层商业银行对于客户企业的情况比较了解,应该充分利用这个优势。在融资方式方面,除了一般贷款之外,应该考虑从中间业务入手,比如帮助中小企业进行贸易融资,银行需要防范信贷风险,而贸易融资的风险程度相对较低,银行可以根据中小企业的贸易情况提供更多票据融资。中期来看,则要大力发展企业债券,通过直接融资的方式解决问题。

  《21世纪》:在出口受困的时候,很多人提出要依靠内需,从目前的情况来看,居民消费有没有可能成为经济增长的重要动力?

  孙明春:从历史数据看,消费变化是比较缓慢的,虽然现在消费增长率比以前高了,但并没有高太多。从各个国家的数据看,消费是GDP三大支出项目中最稳定的一项,因为储蓄起到了平稳器的作用,钱多的时候存下来,没有全部消费,钱少的时候再动用储蓄,也没有全数减少消费,所以,刺激消费不是一件很容易的事情。

  事实上,尽管现在是负利率,近几个月居民储蓄存款却增长迅速,表明负利率并非存款搬家的主要原因,负利率并没有起到刺激消费的作用。另外,如果经济增长放缓,股市、房市都比较弱,那么,由于收入效应和财富效应,消费的增长也可能会变弱,而不是加强。财政政策可以增强居民的消费意愿,但它的作用也可能会被经济下行、财富效应等造成的负面影响所抵消。所以,我们预测,明年消费增长率可能会比今年弱,当然只是增长率变缓,不会出现负增长。

  李稻葵:消费增长率自去年以来已经有了比较明显的上升,尤其是今年上半年的增长率比较高,社会消费品零售总额同比增长21%,是多年以来的最高增长率。要保持这个较快的消费增长率,可以从这几个方面采取措施:一是对重点消费市场放松准入机制,鼓励更多的企业进入娱乐、餐饮等行业;二是财政出钱启动一些消费市场,特别是带有民生性、福利性的市场,如保障性住房、基本医疗服务等;三是锁定在一些消费领域适当地减税,比如汽车的购置税,鼓励居民拥有汽车是消费升级的重要举措;四是适当放宽普通住房的贷款限制,比如对二、三线城市放宽贷款限制,缓解目前房地产业的困境。

    通胀压力有增无减

  《21世纪》:下半年,通胀形势将会如何变化?

  孙明春:我们预测,通货膨胀应该会逐步回落,经济增长也会逐步下滑,到第四季度,通胀会回到比较平稳的状态,增长会成为更值得关注的问题。货币政策应当以静制动,应当具有前瞻性。我们要认识到,接下来两个月是相当关键的,因为这是汛情发生的高峰期,如果这两个月能够安全度过,通货膨胀应该会继续往下走。

  陆磊:接下来全球范围可能出现通贷紧缩,因为总需求不足。初级产品价格走高,是之前全球性经济繁荣的结果,而现在次贷危机还远远没有见底,发达国家的总需求在萎缩,这会导致发展中国家出口受阻,对初级产品的需求下降,造成价格下降,所以我国的输入型通胀因素会逐渐消退。

  王建:现在主张从紧货币政策的人都是基于一个判断,就是这会使通胀趋于缓和,所以他们坚持紧缩,不顾经济下滑的巨大风险。但是,他们都看走了眼,因为导致我国通胀的两个主因——国内粮价上涨和输入型通胀都在加强而不是减弱,特别是输入型通胀的影响在强劲上升。分析最近两个月的通胀形势,可以明显看到,粮价和PPI的涨幅都开始高于CPI,这就决定了,下半年的物价掉不下来,而且可能迅速上涨。

  《21世纪》:讨论中国的通货膨胀,除了宏观形势,改革也是必须考虑的因素。目前,由于施行价格管制,石油等能源的价格上涨压力还没有完全体现出来。但价格机制迟早需要理顺,这是否会造成通货膨胀压力进一步增大?

  王建:中国通胀持续走高的两大原因是粮价上涨和输入型通胀。5月以来,虽然CPI走低,但粮价仍然在上涨,国际大宗产品价格也在不断走高,因此这两大因素都在增强而不是减弱,这就决定了,未来的物价水平是压不住的,如果硬要压,那压的只能是增长。

  所以未来在物价问题上,首先要立足于理顺国内的价格关系。我们为了压通胀,使用了很多行政手

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