又见地量十字星 热钱搅局人心慌慌

2008年08月13日 07:56:42 来源:广州万隆
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  320亿!这是昨日沪市的成交额,这个成交额再次刷新自2006年11月以来的成交地量,而深市的175亿也创近两年的地量,如扣除近两年上市的大盘股的成交,同比市场的成交额更小,而据交易所信息,目前的市盈率水平也与2005年相当。现在A股的弱势是不争的事实。“舆论底”维而不稳,又添热钱搅局,后市只有静待市场底的形成。

  经济前景

  通胀与衰退令投资人担心

  国家统计局周二公布,7月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨6.3%,涨幅连续三个月出现回落,并明显低于市场预期。CPI与周一公布的PPI之间有什么联系呢?首先,CPI峰值在很多时候较PPI早几个月。其次,PPI向CPI传导上涨压力的链条大致有三种:PPI(煤炭、成品油、电力)—农业生产资料—农产品(18.10,-1.19,-6.17%,吧)—CPI;PPI(采掘工业)—水电燃料—CPI;PPI(原料工业、加工工业)—工业消费品—CPI。由于我国下游产品市场总体供大于求,而且国家对中间产品实行价格管制,这就导致PPI向CPI的传导在很大程度上被弱化。专家认为,PPI上涨只有一成左右可传递到CPI中。再次,CPI中食品和服务业占比很大,PPI则涵盖各种工业制造业产品。石油价格变动对PPI影响更为显著,而CPI受食品价格影响更为突出。虽然CPI涨幅近几个月出现了较明显的回落,但这并不能说我国物价进入下行通道已经取得了十分牢靠的基础。此外,本周未来将先后公布7月份消费、工业增加值、固定资产投资等数据,从中可判断中国经济是否已陷入衰退,这对市场的影响与通胀的程度相当。投资人对此忧心忡忡。

  大小非

  限售股减持与未来预期有关

  中登公司数据显示,从2006年6月开始到今年7月底,由股权分置改革而形成的限售股份中,持有限售股比例大于等于5%的“大非”,共产生3886.21亿股的限售股,其中未解禁股改限售股份存量为3420.73亿股,累计解禁数量为453.84亿股,占全部股改“大非”数量的11.68%。在这其中,“大非”累计套现了78.23亿股,占解禁股份的17.24%。而截至7月底,持有限售股比例小于5%的“小非”,共产生734.83亿股的限售股,其中未解禁股改限售股份存量为320.37亿股,累计解禁数量为414.46亿股,占全部股改“小非”数量比重达56.40%。其中,“小非”累计套现了180.34亿股,较解禁数量相比,占比达43.51%。在限售股解禁数量处于年内低谷的7月份,沪深两市“大小非”共套现8.49亿股,较6月份4.51亿股的规模,环比增加88.25%。其中,“大非”仅套现2.93亿股,“小非”套现5.56亿股。分析人士指出,限售股的减持,不一定与当期的解禁数量直接相关,而与市场未来预期有关。7月份“大小非”减持数量环比增加了近9成,从一定程度上说明了大盘从2500点至2900点的反弹,不少“小非”增强了减持意愿。

  后市操作

  热钱搅局引暴跌 静待市场底

  上证报日前撰文认为,近期的暴跌是国际垄断资本在搅局中国经济。国际热钱挑战中国社会“维稳”,而且还在争夺控制中国经济和金融市场的主导权。在奥运会期间大幅下跌,A股的走势的确出人意料。之前管理层发基金、减印花税、要求基金讲政治,这次的维稳努力更是叹为观止,但股市有其自身运动的规律,只有当政策的意图与股市运行规律合拍时,才能真正维稳。

  消息面上,央行日前确认已放松商业银行信贷,显示宏观调控政策有所放松,但两市股指仍双双刷新了调整来的低点纪录,收出弱十字星。现在A股的弱势是不争的事实。建议静待市场底形成,目前观望为好。要形成市场底,首要的特征就是要持续放量,所谓量在价先。

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